大涨背后，一种危机解除，潜在风险仍在！

关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.75%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.62倍，处于28.77%的偏低位置（历史1.41-2.14，下跌12.96%创近10年新低，涨32.10%创近3年新高），大盘股领涨。

3、可转债均价：130.502元，处于62.2%的偏高区域（历史94.741-152.232）。

AI飘零中船流，一种大涨，两处隐忧。

此景无计可消除，才下眉头，却上心头。

上周五，在离岸人民币快速升值+地产利好小作文的背景下，北上资金狂买上百亿元，港股和A股全面上涨，中概股和锂矿分别领涨，地产链表现靠前，AI、中船、中药等陷入调整。

地产链大幅反弹，与传言行业政策刺激大招拟出台有关，不宜乐观。

地产方面，周末消息仅青岛楼市松绑，二手房出售条件从取证后满2年调整为满1年，非限购区首套最低首付比例为20%，二套最低为30%；5月份地产销售同比略有增长，环比继续下滑，并不乐观。

618购物节首轮战报公开，淘宝、京东和苏宁等平台数据均增长强劲，家电、食品饮料等销售超预期，刺激了消费板块走强。但一大原因是本轮618补贴力度更大，持续性仍有质疑。

整体看，人民币汇率和政策修复情况对市场情绪影响较大，持续改善仍需要两方面继续给力。

周六，美国方面传出消息，美国两党就国债上限调整达成一致协议，境外债务风险消除。

不利消息是，欧佩克+可能会宣布进一步减产稳住石油价格，美国就业数据超预期，未来加息可能性仍在。

一、个股打新

康力源

创业板，注册地为江苏省徐州市，我申购。发行价40.11元，发行市盈率为33倍，比行业均值低5%，比业务类似企业估值低45%。

公司主营为定制化健身器材的研发、生产和销售。

公司营业利润增速波动较大，2021年-2023年一季度，净利润同比增速分别为-16%、8%，3%，整体性价比一般。

近期创业板5只上市新股破发2只，市场偏冷，求稳回避。

二、REITs认购分析

中金湖北科投光谷REIT（508019），我不认购。

封闭期30年，底层资产为武汉东湖新技术开发区关山大道1号光谷软件园部分互联网+项目，项目单方评估价为8，832元，单方月租金在45.9元-180元之间，与市场价基本一致。

该基金拟募集6亿份，最低认购1000元，预计2023年和2024年的现金分派率分别为4.72%和4.98%。

近期REITs大幅下跌，参照较为类似的华夏合肥高新REIT，预计存在1.5%的溢价盈利，赢利空间较小，存在风亏损风险。

三、特色老债

1、双低转债【偏安全】

大秦转债、江银转债、无锡转债、苏银转债、海亮转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

京源转债、众兴转债、大业转债、晨丰转债、泰福转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

惠城转债、川投转债、天壕转债、科伦转债、苏银转债。

4.普利转债下修到底，合理价值约为126元，仍有一定上涨空间。

5.永安转债未下修到底，合理价值约为118元；利元转债未下修到底，合理价值约为114元，均有调整压力。

2日可转债等权上涨0.96%，整体溢价率48.04%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。