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[可转债] 可转债摊小饼:如何做好资金管理?就靠“航母策略”

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更多 可转债综合频道发布于:2023-01-31 10:22,来自:四川

今天是小饼君与您的第332

这是一个实盘账户噢

 可转债摊小饼,做最懂理论的可转债市场投资人。

 可转债摊小饼策略,首先它并不是“一招一式”,不像是双低、单低等明确的标准,而是和“单吊策略”、“摊大饼策略”等并驾齐驱的一套可转债投资体系。在这套投资体系当中,各位读者朋友们,以及可转债投资者们,完全可以在摊小饼的体系框架之内,结合自己的偏好、情况、风险偏好、交易习惯等,进行可转债投资。

 不过说到这里,大家肯定更关心的是:2023年,小饼君准备怎么投

 在可转债投资当中,资金管理是个很重要的环节。如果只是买入一个单位(比如总资产的3%、5%、10%……),如果买进去就拉升那还好,但如果还没有表现,又遇到其他机会/目标的时候,已经建仓的这部分资金既没有实现投资目标,还没等到行情来的时候(舍不得割肉),而那边的机会窗口也是有限的,错过之后就不会再来,再跌下来的往往就不会是机会(即便是轮动了,也不一定赚钱)。直到小饼君看到军事杂志上,看到了“航母”顿时茅塞顿开。

 在二战的时候,航母还不是靠雷达,在目视距离以外,是靠的“兼职侦察机”,起飞几架飞机侦查附近的海面,而航母的其余30-70架舰载机主力则呆在甲板上按部就班,直到侦察机传来情报之后才会大举出动。

 在可转债投资当中,我们可以通过少量建仓这种方式,相当于没有任务的时候,也起飞少数侦察机。侦察机的目的不是歼敌,而是为我们后续主力部队指明方向。因为市场上400多只可转债,每天都有上涨的、热门板块潮起潮落,如果我们有了这个“观察仓”以后,就会对这些已建仓标的更加敏感,这也可以缩小关注面,使得我们更加专注。一般来说,建仓也不要太多,最好不要超过30只。建仓标准,主要还是“潜力”。以次新债(流通市值小)、市值小、价格和溢价率较低等标准来进行选取。

 对于可转债来说,130%算一条比较明显的强弱分界线。可转债从100到130可能要用两三年,但是从130到170甚至200元,只需要两三个月,甚至是两三天。由于大多数转债投资者是风险偏好不高,倾向于逆市操作(涨抛低吸)的。大多数转债一旦站稳130元,意味着这些投资者的退场(被洗出去了),而是由正股型高风险、高波动、趋势性资金/投资者来主导了。作为散户,投资效率对我们是至关重要的。舰载机是发现敌人以后,“呼朋引伴”呼叫友军来袭。持仓站稳130元,就可以算作这个明显的信号。

 当然,对于不同转债,这个标准也不算固定。有些新债上市首日就在130元以上,在妖债行情时更应该“高抛”,某些小市值转债的内在价值更高等。但是在正常交易时段、大多数正常品种,130元这个加仓线还是比较靠谱的。

 航母总是无法预测哪个区域会有目标,所以需要起飞多架舰载机去覆盖。可转债投资也是如此。选择可转债摊小饼,而非单吊策略,也是出于这个原因。如果全机倾巢出动,奔向“拍脑袋”之后的阵位,本质上就是一种“赌”,这样的结果也就可想而知的。

 在建仓以后,我们就可以重点关注这些重仓品种了。毕竟我们选择重仓,不是看好这些个券,而是看好他站稳130的行为。就像航母起飞舰载机,不是因为这个区域的风景好、鱼多,而是目标出现在了这个区域。如果这些品种,一路绿灯,势如破竹的持续上涨,在资金允许的情况下,我们就可以每涨10元,盈利10个点,创新高等作为满足一次加仓条件,这样不断的把自己有限的资金,都投入到最有动能、效率最高的地方。让利润奔跑的更快些吧!

 此外,可转债资金管理的“航母策略”还有一个隐藏的优点——那就是间接实现了择时的结果,而不用付出额外的研究。试想,在熊市当中,绝大多数可转债难有行情,也就更少有能从下方突破并站上130元的转债了。“航母策略”既然找不到可以加仓的标的品种,没了目标,除了“侦察机”以外的主力部队,在暴风骤雨当中,自然而然也就安安静静的停留在甲板上,静待雨过天晴的时候,也就避免了很多像2022年、2020年11-1月那样大环境带来的损失了。

做最懂理论的投资人;做最靠近市场的研究者。
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