[可转债] 增加下修是否可以低于净资产的提示

下修低于净资产的案例：

湖广转债：https://www.ninwin.cn/index.php?m=cb&c=detail&a=detail&id=6mvyMlFouE51ra5qptMxdQ%3D%3D

2018年底净资产是：10.04元/股，下修到：7.92

敖东转债：https://www.ninwin.cn/index.php?m=cb&c=detail&a=detail&id=go5MTDXm23ibMXEH89dw2g%3D%3D

2022年底净资产是： 21.90元/股，下修到：14.5

另一个贴着每股净资产下修的案例提一下：

齐鲁转债：

https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2023-02-04/601665_20230204_MH7K.pdf

2021年底净资产是： ？元/股，下修到：5.68

根据募集说明书，修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产（若自最近一期经审计的财务报告资产负债表日至审议上述方案的股东大会召开日期间发生送股、资本公积金转增股本或配股等除权事项、现金红利分配等除息事项，则最近一期经审计的每股净资产按经过相应除权、除息调整后的数值确定）和股票面值。

公司2021年年报公布的每股净资产是5.86，并非根据资产负载表数据计算的323亿元/45.8亿股=7.06，年报注释算法为：归属于上市公司股东的每股净资产为期末扣除其他权益工具后的归属于上市公司普通股股东的净资产除以期末普通股股本总数。

题外话：这里其他权益工具为永续债，是否应当扣除呢？按道理永续债是归属于永续债所有者的权益，确实不应该算到归属于母公司所有者的权益中，但在国内会计准则下，在报表中却把这一项归入到归属于母公司所有者的权益中，似乎是报表格式的不对。实际上查看中兴通讯2019年的报表，就可以看到，中兴通讯是把永续票据归入到了和归属于母公司普通股股东权益合计并列的项目中，没有归入归属于母公司普通股股东权益合计 ，这样做似乎更加正确。

因此，齐鲁转债2021年年报中的每股净资产的算法没有问题。再扣除2022年分红每股0.184，因此最终下修底价确实就是公司公告的5.86-0.184=5.68。