菜单

[可转债] 众兴转债为何独立正股大跌?再谈谈所谓可转债隔夜

阅读:275回复:0
楼主#
更多 海螺复盘发布于:2022-10-13 13:04,来自:山西

重仓买的众兴转债今天低开4%,说实话我觉得挺奇怪的。我们来复盘一下昨天众兴转债的走势:正股众兴菌业业绩预增一字涨停,转债+10%开中午跌到+6%。这时候基本就是跟正股上涨。由于众兴转债存续期不长,溢价率还比较高,所以本身质地就会差一些(毕竟混了这么多年还没强赎)。午后随着大盘深V,众兴转债也是从+6%冲到收盘+11%,这时候就反映了第二天正股涨停的预期。毕竟作为昨天一字涨停为数不多的股票(还有剑桥科技、国脉科技),情绪转暖的时候,第二天一字涨停开问题不大。

而它今天的表现就有点奇怪,首先集合竞价正股封单一开始挺多,但是转债竞价这边就有人搞事,后面是一直压在115元,正股封单也就减到1个亿资金,后来开盘后正股封单也是一直减少最后开板后又被封回去,封单一直维持在1个亿左右。转债可以反映资金对正股后续走势的预期,正股也可以被转债走势影响,这两者是个先有鸡还是先有蛋的问题。但是从分时来看,更像是转债把正股给带开板了。如果抛开转债不谈,本身众兴菌业三季报增长在涨停梯队里还算是可以的,今天一字涨停问题也不大,明天还有个溢价甚至连板。

众兴转债之前有一波炒作收购白酒,正股一字涨停,转债+44%,第二天转债也是高开。所以我预期今天转债是能高开的,这就是我昨天为啥重仓买入并且尾盘没有卖出选择过夜。现在走成正股涨跌转债大跌的情形,要么就是有人故意打压正股收集筹码,要么就是大家还是比较害怕正股大幅跳水,直接先抢跑转债。如果明天正股继续涨停,转债继续跟着上涨就没啥问题。

延伸开来,再谈谈可转债的过夜和隔夜。其实这个概念应该是从期货过来的,因为期货本身是保证金交易制度,也就是加了几倍杠杆。很多做期货的都是日内T+0交易,如果重仓隔夜之后可能会出现极端行情,跳空高开或低开,如果你开仓方向反了,可能会面临爆仓或者穿仓的风险。这就是为啥期货经常强调过夜的风险。

而可转债的相似点就是T+0,隔夜/过夜对应的就是是不是应该日内卖出。其实可转债不加杠杆,之前各种妖债炒作不限制涨跌幅的时候,最怕的就是盘后出监管或者宣布强赎消息。但是现在限制了涨跌幅,强赎也明确了提前公告的要求。所以其实普通可转债过不过夜就没啥特殊之处,和股票更为接近,只是多了个随时卖出的先手权利。这就和有些人尾盘买股票,觉得第二天会涨一样,本身也是个比较弱的逻辑,因为你看中的转债今天不买,明天集合竞价买,只要不是大幅高开,是一样的。所以你持仓可转债过夜的原因,就是觉得这个转债第二天会高开,或者说你根本就不需要频繁操作可转债,买着放那就行。

游客