[策略] [投资理念与方法] 为什么很多“价投”一旦输起来很惨？

先不论那些对着高杠杆高估值的公司一通胡乱分析后单调个股，也不说他们那个线性思维，直线外推研究了。就他们不重视K线趋势，不重视仓位控制的态度，很多到现在都觉得没问题，这种人大有人在的。

其实他们瞧不起的趋势跟随策略，要比他们的自我分析策略不知道高明多少，至少趋势跟随策略是复合数理基础的，很多AI自我学习模型的基础就是贝叶斯概率。

先举一个例子：

美国电视台之前有个很火的娱乐节目，参赛者会看见三扇关闭了的门，其中一扇门的后面有一辆汽车，选中后面有车的那扇门可赢得该汽车，另外两扇门后面则各藏有一只山羊。当参赛者选定了一扇门，但未去开启它的时候，节目主持人开启剩下两扇门的其中一扇，露出其中一只山羊。主持人其后会问参赛者要不要换另一扇仍然关上的门。问题是：换另一扇门会否增加参赛者赢得汽车的机会？

不少人觉得没影响，因为自己的选择概率是三分之一，独立事情不会改变，就像我们的价投分析的一样，企业价值100亿在那儿，随你跌。其实我们算一算就知道了，应该换另一扇门。理由也很简单，把另外两扇门当做一个整体，他的概率是2/3，现在排除掉一个门，那么这2/3的概率就到了剩下那个没开的门的上了。关键是主持人他主动的排除一个有羊的门，而不是随机排除。这个行为发生后，就改变了原来每个门是1/3概率的信息了。

后来电视台做个真人实验，找了一百人，分成两组，一组不换门，另一组换门，结果真是后一组中奖的概率大概是前一组不换门的两倍，这其实就是贝叶斯概率的应用。

贝叶斯公式：P(A|B)=P(A)*P(B|A)/P(B)
这个证明也很简单 P(AB)=P(A)*P(B|A)=P(B)*P(A|B)。

但在投资中贝叶斯概率往往是被人忽视，面对市场信息的进一步展开，很多人都是觉得市场不如他聪明，不觉得自己判读错了，不重视市场价格包涵的信息，更不重视索罗斯说的价格会影响基本面的反身性，这一点在高杠杆的金融地产以及消费品的口碑上尤其明显，在依靠融资的增长的股票上也是很明显的。

贝叶斯概率至少提醒投资者，你即使未必觉得自己错了，也不要轻易的加仓，不是不可以，是不要轻易的无节制的加仓，这一点就拿@管我财 这位令人尊敬的正宗价投来说，他也是非常注意的。当然如果能审视自己的方向对错，及时发现错误并停止或调整更好。贝叶斯概率也可以提醒投资者，买入可以分批按信息的确认再逐步进行，而不是一把建满仓，即使走势告诉他错了还融资加仓。

对世界客观状态的最好描述就是生长，随着新的信息出现而不断修正生长的方式和路径，就像价格不断修正和扩展成趋势一样。趋势跟随策略就是一步一步的让市场来证明自己的正确，而不是先验的固执认为自己正确。趋势跟随策略只是一种仓位调整方法，不妨碍结合基本面分析研究，但要比自大的一把撸和不认错强很多，更贴近事物发展的本质。