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前言：有道无术，术尚可求也，有术无道，止于术；市场是大家的，规矩是自己的，知行合一，方得始终。 各位朋友大家好，我是一米阳光，欢迎与我一起学习…… 有人说强赎是胜利的烟花 有人说强赎相对于一枚定时炸弹 是烟花还是炸弹…… 上市公司为什么发行可转债 司马昭之心，路人皆知 发行可转债的终极目的就是消灭可转债，而且越快越好，怎么消灭呢，通过强制赎回，逼可转债持有者进行转股，把债主变成股东 如此简单粗暴，为什么还有愿者上钩呢 因为可转债投资者与上市公司利益高度一致 上市公司希望通过强制赎回把债主变成股东 可转债投资者希望通过强赎赎回获得超高收益 强制赎回条款紧紧地将上市公司与可转债投资者的利益捆绑在一起
强制赎回条款一旦触发，说明可转债至少上涨了130%以上，甚至更高，投资者赚了，公司不用还钱了皆大欢喜 强赎是胜利的烟花还是定时炸弹呢？ 答案是两者皆是 1）强赎是胜利的烟花 强赎是胜利的烟花，可转债面值是100元，其次还有回售价（高于面值），到期赎回价（高于回售价），这三个价格是按合同的形式约定好的，是三道安全防线，只要不出圈，投资可转债从长期来看，不存在亏钱 上市公司发行可转债的初心，与投资者投资可转债的初心，高度一致 这个初心就是强赎，而且时间越短越好，这样公司可以不用还钱，甚至连利息都不用发了，投资者可以快速锁定收益，如果在面值附近买入，这时候收益率至少是30%以上，甚至更高 上市公司与可投资者各取所需 一旦上市公司公告强赎，在胜利的烟花燃放之后，可转债的生命周期也将结束 2）强赎是一枚定时炸弹 烟花在燃放的那一刻，首先需要爆炸，这就相当于一枚定时炸弹，操作不好就会伤及自己，可转债的强赎也一样 可转债因为有债性保底，基本都是溢价运行，但是如果公司一旦公告强赎，游戏马上就快结束了，那溢价率还能存在吗？这个时候溢价率会慢慢持平，甚至快速消失 当然，强赎是公司的权利，公司可以选择强赎，也可以选择不强赎 对于那些即将满足强赎的可转债，这个时候价格一般都不便宜了，至少在130之上，如果溢价率还很高，这个时候去博弈强赎，无疑是给自己挖了一个坑 一旦触发强赎，公司的一纸公告，就能让溢价率快速消失 这个时候，不但有转债随正股下跌的风险，还有溢价消失的风险，一般不建议去博弈，除非看好正股，且可转债溢价率接近为0 如果可转债已经触发强赎，公司选择不强赎，这个时候的溢价率暂时没有太大的风险 对公司已经公告强赎的可转债，如果还有较高的溢价率，最好的方法是快速卖出，如果出现折价，可以考虑转股，但是作为可转债的投资者，一般不建议转股，卖出是最好的选择 在即将触发强赎时公司会进行风险提示，提醒投资者规避风险，可是往往有很多人根本不看，或者看不懂 而公司一旦公告强赎，又会进行多次风险提示 上市公司很用心，他关心你的钱包，也更关心自己的钱包 强赎的目的是什么，逼投资者转股 如果不转股，将会按面值赎回，投资者损失惨重 如果不转股，意味着公司要拿出真金白钱还钱，凭本事借来的钱可不想凭实力还掉 这个时候两者的利益高度一致 强赎是一枚定时炸弹 这枚炸弹提醒我们，在博弈强赎时要考虑溢价率的风险 这枚炸弹提醒我们，一旦公告强赎，游戏快要结束了，必须在某个日期前卖出或转股，否则上市公司与投资将两败俱伤 可能有朋友会觉得这样的事不太可能发生，事实证明不但有，还挺多 这些强赎的可转债最后交易价格都在130以上，甚至300多、400多，剩余规模是没有转股的，最终只能按面值加当期利息强制赎回，损失惨重 当然这种情况上市公司更不愿意看到 到最后时刻，券商客服、上市公司客服通过打电话、发短信全方面提醒，但还是有漏网之鱼，因为转股需要投资者主动操作，总会因为各种原因而错过最后时机…… 而最后的强制赎回，则不需要投资者做任何动作，但损失的是金钱，原本的400多，只剩100左右，投资者没有赚到钱甚至亏损，上市公司需要拿出真金白银还钱 如果持有的转债已经公告强赎，请记得一定要卖出或转股 是烟花还是炸弹，全靠自己把握，投资不是一蹴而就，不管什么都要对自己的钱负责…… 简单投资，快乐生活 全网同名，欢迎关注一起学习 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本内容仅为信息分享，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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