2021年投资小结及2022年思路展望 20220101

2021年是我进入证券市场的第23个年头。

按照惯例，年终做一个简要小结。

（一）可转债：翻倍

今年为小猪建了一个可转债实盘小账户。

这个小账户是为小猪走入大学校园后准备的第一桶金，不追求和主账户一样更快的盈利速度，我只希望它平平稳稳，将来充充盈盈地交到我家小猪手中。

我们这一代普通的70后80后，没有什么背景，凭着自己的严格自律和拼搏吃苦，奋斗几十年赤手空拳打下一片天地，即使实现了物质充裕，仍然勤奋俭朴，拼搏不休。每一个清晨精神抖擞上班，每一个夜晚斗志昂扬复盘。然而，当目光回到自己孩子身上，豪情万丈顿时化作脉脉温情。鼓励她们杰出优秀，为她们的奋斗提供全力支持，但我们更在意的是她们平平安安，更愿意她们普普通通。不奢望她们如我们一般勤勉，只期盼她们能健健康康，快快乐乐过好这一生。

因此，我很认真地对待这个账户。主要策略是：短线为主，兼顾中长；以正股为基、转债为形；着眼低溢价，布局强势品种；趋势为重，稳健第一。

这是一笔专项基金，是小猪将来走向社会的第一笔自由资金，任何情况下都不会挪作它用。

就像是埋下的一坛满满心意的女儿红，岁月酿醉，愈陈愈香。

小猪成长基金建立于2020年12月15日，初始资金10万元。2021年12月31日收盘市值210740.52元，盈利110.74%。

（二）ST股票：贡献了全年最大利润

今年是ST股票的黄金时代。

年初ST板块指数为839.06，年末时ST板块指数为1301.04，上涨55.06，而年初上证指数3419.73，年末上证指数3639.78，仅上涨6.43%。

今年也是我写ST最多的一年，大约写了一百多篇关于ST的专题文章。

个股上：

*ST江特年初价格3.73元，9月14日最高价32.58元，接近10倍，如果从它2020年5月20日最低价1.25元算起，一年多时间达到26倍。我重仓陪它走完了10倍之上的历程，目前减仓后余下数倍本金的利润仍在持有。

*ST德新戴帽后5月6日最低价10.05元，12月20日最高价93.08元，一年也接近10倍。我于10元左右潜伏，中途有过减仓，目前仍在持有，不过整体参与的仓位不太重。

因为我采用底部精选、分散持有的方式，其它三倍五倍的ST股票抓得很多，就不一一列举了。今年写了一百多篇关于ST的文章，有兴趣的可以慢慢看。

（三）北交所、新三板：今年的最大亏损

今年设立了北交所，它是一个新兴的交易所，关于它的盈利模式，在边摸索边学习。

年初还没有北交所的任何信息，那时候的预期是精选层转板，潜伏了几只精选层股票，收益还不错。

随后北交所设立的消息出来后，聚集大幅资金投入，在摸索过程中亏损很多钱，也形成了今年的最大亏损。

目前研究仍在继续中。

（四）普通个股：相对平凡

抓了小康股份、长川科技、北方稀土等翻倍股，但与ST相比，在涨幅和仓位上都微不足道，所以一整年没有太大的存在感。

还是从这4个方面来展望吧。

可转债：今年可转债实现了普涨，目前低于100元的转债只有亚药转债和城地转债2只，传统的超低价潜伏（等强赎或到期赎回带来价格上涨）的模式适用性越来越小。2022年，最大的趋势就是转债正股化，正股分析在转债投资中的地位越来越重。

ST股票：今年是严格意义上退市制度的第一年，管理层对退市政策的尺度把握，影响着新政下ST市场。先观察。

北交所及新三板：北交所作为一个交易所，不管短期如何，长期必然会扩容和发展，当然也包括股价和市值的发展。我一方面潜伏创新层（包括基础层晋层）IPO申报，一方面潜伏优质的、有特色的股票（比如超小市值），静待花开。

普通股票：顺势而为。

随着投资年岁的增长，一个人的投资理念和投资风格逐渐趋于成熟稳定，一般不会再有巨大变动。几十年光阴，成功的投资者基本上都找到了适合自己的那条路，不会太为外力所影响。可能会始终不断的坚持学习，却肯定不会一下子跟随这个，一下子改变那个，换来跳去。所以，今年的感悟和去年、前年差不多。

（一）阅历是成长的底色——三个阶段：不知道自己不知道、知道自己不知道、知道自己知道。

市值2倍时，最喜欢到处与人交流讨论，打听牛股；

市值10倍时，自信满满，四处踢馆，恨不得向全世界传播自己的交易技术；

市值30倍时，狂妄膨胀到了极点，目空一切，以为财富自由只是手到擒来的时间问题。在高杠杆经历一轮利润抹平式清零后，终于开始痛苦反思自己的投资之路；

市值冲过市值50倍后，找到了自己的路径，只做自己的模式，不再与任何人交流；

市值过100倍后，心情随和，既专注也包容。坚持自己的方式，也赞赏别人的盈利模式，不排斥、不偏见。

（二）坚持独立思考——勇于跳出一致性干扰，孤独和勤奋是盈利者的宿命和盟友。

每个人的阅历不同、性格不同，适合各自的交易模式自然不同。人之蜜糖，可能是汝之砒霜；人之破烂，也许是你的珍宝。

每一个人的投资之路，都是他自己独一无二的道路。在寻找自己道路的过程中，不得不独立思考独立决策。在这个过程中，你必须跳出那些众口一致的干扰，一定会经历孤独，一定要勤奋不倦思索与尝试，充分历练，才能找到最适合自己的那条路。

（三）逐步分散投资——也许会降低盈利速度，但它是极端条件下保命化险的王牌。

随着投资年限的增长，市值会越来越大，证券在家庭财富中的比重越来越大。对普通家庭而言，当你证券市值为几万元时，即使亏损完，也可以凭借工作收入恢复元气；但当你证券市值达到几十万元，巨额亏损就不是普通家庭容易承受的。市值超过百万元后，在中等城市，几乎相当于一个全职工作者数十年的工作收入。这种情况下，如果单一投资一个股票（转债），大涨自然容易暴利，但万一踩到了雷，可能就是元气大伤，甚至再无回旋之机。

市值越大，越需要稳健，我从2020年已经全面开始分散投资，2022年将继续坚持分散投资下去。

（四）放弃对大盘的猜蒙——没有人能赌对所有无谓的波动，需要专注于更为实际的内容。

以前曾苦练大盘分析功夫。练了好多年，略有心得。

不过后来逐渐发现，除非是大级别的牛市和熊市转折点，否则大盘分析对个股操作的影响微乎其微。

大盘是受宏观调控的，目前管理层的宏观调控能力越来越强，大盘越来越稳健。

202年，在强大的宏观调控能力之下，大盘暴涨暴跌的风险不大，更需要在个股选择上面下功夫。

（五）勇于尝试新态——所有的错误都一一犯过，每一个经验都需要真金白银。

2021年最大的新态就是北交所设立。因为北交所突然设立拉升太快，第一批追逐进去的人，基本上都吃到了亏损。

但从长远来看，北交所的历史地位决定它必然要发展壮大，在发展的过程中必然会产生重大的盈利机会。实践中的感悟、亏损后的总结，远远比光分析不操作的纸上谈兵更加深刻。

对于刚刚成立的北交所来说，我们都是新兵，但只要勇于研究尝试，我们就会比别人更早成为这个市场的老兵。