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一、12月10日苏租转债上市 江苏租赁可转债12月10日（周五）上市，中签率0.0088%，顶格申购8.8%概率中1签，是近期中签率较高的转债。 转债溢价率5.04%，合理区间119-121元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达81.9%，非常看好自家公司，散户抛压较大，机构会踊跃接盘。沪市转债上市首日涨幅达20%将停牌半小时，期间不可委托下单。 1、基本面 公司主营融资租赁业务，主要模式包括直接租赁、售后回租等，是首家及唯一一家A股主板上市的金融租赁公司。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流充裕。2021年三季报净利润同比增长10.91%。  公司是首家及唯一一家A股主板上市的金融租赁公司，专注服务中小，ROE行业领先。我国融资租赁行业渗透率仅为7%，与英美等发达国家相比仍存在较大发展空间。随着政策层面引导服务实体经济，公司的中小微业务发展潜力较大。 正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡上升，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然很大。 2、转债条款 目前转债评级最高级AAA，到期年化收益率1.7%，下修条款严格（80%），PB1.19，下修空间较小，无回售条款。 3、策略与建议 大金融类转债市场较为偏好，给的溢价较高。正股是细分行业龙头，业绩稳健，盈利能力和抗风险能力突出，但股价弹性小，融资租赁概念。 综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。若看好正股的话也可继续持有。 大金融类转债比较： 二、12月10日皖天转债上市 皖天然气可转债12月10日（周五）上市，中签率0.0013%，顶格申购1.3%概率中1签，一签难求。 转债溢价率5.9%，合理区间123-125元，恭喜中签的投资者，股东配售比例高达85.3%，非常看好自家公司，上市首日抛压不大，可能会被资金抢筹。沪市转债上市首日涨幅达20%将停牌半小时，期间不可委托下单。  1、基本面 主营安徽省内天然气长输管线的投资、建设和运营、CNG/LNG、城市燃气及分布式能源等业务。近年来业绩稳步增长，毛利率略有下降，现金流充裕。2021年三季报净利润同比增长28.15%。 公司是安徽省政府批准的天然气管道运营商，具有一定的市场地位和区域优势，能保证上游天然气稳定供给。对着冬季来临，天然气的价格有望保持高位，随着清洁能源的推广及业务横向扩张，公司未来的成长性可期。 正股基本面较好，估值合理，近期大盘震荡上升，正股走势偏弱，溢价率扩大，但红包依然很大。 2、转债条款 目前转债评级较高AA+，到期年化收益率2.32%，下修条款严格（80%），PB1.5，下修空间较小，有回售条款。 3、策略与建议 天然气类转债市场较为偏好，给的溢价较高。正股是区域行业龙头，国资委实际控股，受益于天然气价格上涨及清洁能源的推广，供水供气、天然气概念。 综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。若看好正股想博妖的话也可继续持有或逢低配置。 石油天然气类转债比较： 特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议 更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！ |
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