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[可转债] 可转债投资之——可转债无敌论开始出现

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楼主#
更多 青蛙君发布于:2021-11-24 14:42

青蛙君最近喜上眉头,原因是可转债资产稳扎稳打,再创新高。结合近期较多的研报和公号开始鼓吹可转债不败金身之无敌论,林蛙觉得有必要说几句。

新债申购自从数量突破1千万后,内卷到了极致,许多薅羊毛的套利党犹如蝗虫般席卷而过,导致众多可转债投资者在这方面颗粒无收。可以想象,众多手中积攒着几十个账号的羊毛党从现在开始,也只能每个转债中一两个号,而众多普通只有少数家人账号的投资者就只能望眼欲穿,半年凭人品中个单签聊以慰藉。

于是这方面的投资者开始尝试学习投资可转债,跟书籍学,跟大V学,不再单纯激进地追涨杀跌,而是从低价低溢价,低价到期收益为正等较低风险的标的入手,佛系持有。最终在标的正股中,众多小盘股回暖的环境下,就造就了可转债近一年来交易量不断放大,溢价率越来越高,几乎人人赚钱的盛况。


图片:933894.jpg


从上图可以看到,可转债等权指数近一年在1、2月份探底后上扬,在9、10月份略微回落固整后继续加速,创出了新高。这热度不同一般。

同9、10月份调整之前的大涨对比,这一次可以嗅出不一样的味道。

上一次调整前的大涨,各家都在提示风险,青蛙君9月15日在蛙号也发布了《可转债投资之——可转债止盈操作》对可转债持仓进行了部分止盈操作,虽然降低的仓位不多,但确实躲过了之后的调整。对于蛙哥这种长期持有,更看重到期收益及强赎结果的长跑选手,此次的部分止盈最终等于给了其做差价的回补机会。

而这次可转债的大涨,市场上提示风险的声音已经大为减少,更多的公号开始鼓吹享受可转债高溢价泡沫,对风险的容忍度不断提升,低价高溢价的底部也不断抬升,只要转债价格不超过130的都可以博弈。

甚至小龙蛙分享了一篇兴业证券关于可转债的研报《时间会给答案》提到估值新常态,意思是转债的供不应求加上市场的普涨,以后高溢价的可转债是常态。

或许在投资品种封神,人人激昂参与的时候,需要留一份清醒。对可转债影响最大的因素是其标的正股,而可转债正股大部分为小盘股的现状,加上今年小盘股的全面回暖才是可转债持续上涨的根本原因。小盘股持续多久后开始调整下跌,这个未知数或许在后续某天成为已知的时候,将伴随着可转债债底不断下探,面值附近转债重新聚集,上市可转债破发开始出现,这个时候,又将是一个人人恐慌,又遍地黄金的时候。历史就是这样简单又周而复始的循环更替。

所以蛙哥的可转债资产在资产上涨过程中,仍在持续止盈操作,仓位好不容易回落到68%。年底收益目标已经实现,蛙哥启动了防御战,并在防御中找准进一步增值的机会。

补充一下北交所,15号北交所开市的日子,是完全出乎意料的火热,10个新股的涨幅一点都不输沪深A股,甚至有过之而无不及,而精选层平移的71只老股则出现见光死,持续调整幅度较大。蛙哥新股这波赚得乐开花,也算是弥补了常年不中沪深新股的遗憾。明天,唯一硕果仅存的吉冈精密(836720)就要上市北交所了,从此以后,精选层打新就只剩江湖传闻。

北交所整个板块这两天也是又红又专的,特别是吉林碳谷(836077)周一大涨28%吸引了众人的眼球,也让吉冈的上市万众期待。吉林碳谷和吉冈精密是蛙哥第一眼就看好,并资金全力申购的原精选层股票,蛙哥解释说,首先都有一个吉字,预示如意吉祥,其次是吉林碳谷,有硅谷一样高大上的既视感;而吉冈精密,蛙哥总是不自觉想起冈本001,也觉得好。碳谷蛙哥选对了,吉冈呢?明天请握紧手中的筹码,让子弹多飞一会吧。

今天就到这,请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”!

[ninwin于2021-11-24 19:18编辑了帖子]
1楼#
不慌不急不躁发布于:2021-12-07 11:12
厉害
2楼#
转债新手发布于:2021-11-25 12:08
蛙哥分析精彩到位
3楼#
奇云其事发布于:2021-11-25 10:09
值得一读
4楼#
摊大饼等风发布于:2021-11-25 06:31
ninwin:真想搞明白的话,告诉你一个简单办法,把表格数据复制下来,自己动手算一下就清楚了,中学生我相信都会算了。做投资,不要完全依赖别人的数据,得自己知道怎么算。回到原帖
谢谢宁稳老师的提点。
摊大饼等风,靠网格降本
5楼#
callzi发布于:2021-11-24 23:19
蛙哥分析精彩到位
6楼#
ninwin发布于:2021-11-24 22:27
摊大饼等风:我从宁稳网看到的数据:均价149.3、平均溢价率36.9%。我是一位斤斤计较的人,为啥我们的数据有差异?回到原帖
真想搞明白的话,告诉你一个简单办法,把表格数据复制下来,自己动手算一下就清楚了,中学生我相信都会算了。做投资,不要完全依赖别人的数据,得自己知道怎么算。
7楼#
摊大饼等风发布于:2021-11-24 18:38
REITs

数据说话

可转债等权指数:2066.71   平均价格 149.524    转股溢价率 37.01% 到期收益率 -5.06%

在这个时候操作可转债...回到原帖

我从宁稳网看到的数据:均价149.3、平均溢价率36.9%。我是一位斤斤计较的人,为啥我们的数据有差异?
摊大饼等风,靠网格降本
REITs REITs
职业选手
职业选手
8楼#
REITs发布于:2021-11-24 15:28

数据说话

可转债等权指数:2066.71   平均价格 149.524    转股溢价率 37.01% 到期收益率 -5.06%

在这个时候操作可转债的得多么疯狂?该来的一定会来。

完全同意楼主观点,必须教育一批人。呵呵,等着。

实践是检验真理的唯一标准
9楼#
摊大饼等风发布于:2021-11-24 15:13
一篇充满着理智的文章,值得一读。
摊大饼等风,靠网格降本
游客

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