[可转债] 这只即将到期的转债，上吗？

国贸转债强赎了，今天是最后交易日，随着国贸转债的退市，九州转债上位成了市场上剩余年限最短的转债。

都说发行转债的公司都想把债主变成股东，但是这家公司并不积极，6年期限将满，这货一次下修历史都没有！

九州转债的下修条款：股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价不高于当期转股价格的85%。

转股价格：17.83元。转股价的85%=17.83*85%=15.16元。也就是说，当正股九州通价格低于15.16时就开始下修数天了，满足10日即可下修，当然是否下修是公司的权利。

10月26日，九州通收盘价14.69元，至今日已连续8个交易日低于15.16元。后续2个交易日的价格低于15.16元基本无悬念。那么，满足下修条款后，在即将到期的当下，公司会否选择下修呢，九州转债接下来将会如何演绎？

九州转债目前的基本情况：价格：109.97元；溢价率45.89%；转股价：17.83元；剩余年限：0.197年；剩余规模：14.991亿；到期赎回价：108元；下修条款：20/10/85%；强赎条款：30/20/130%；评级：AA+。

正股为九州通，主营业务是商业分销业务、总代总销及自产业务、零售业务、物流供应链业务、医疗健康与技术增值服务。公司的主要产品为西药、中成药、中药材、中药饮片、医疗器械、计生用品、食品、保健品、化妆品。目前公司市值252亿元，市盈率（TTM）7.54倍。个人感觉，公司质地不错，但是主营业务没有想象力，这点从公司股价较小的波动性上也有所体现。

公司第三季度财务报表显示，公司有货币资金115亿元，到期还款能力还是有的。但是这也恰恰是他的缺点，因为我们不想要到期还款，我们要强赎！机会成本也是成本，我们不想在他身上浪费掉。

公司现价109.97元，到期赎回价108元，两个月后答案揭晓。时间我们知道了，向下空间也知道，不知道的因素有两个，一是会否下修，二是正股在后续的两个多月的时间里将如何表现。是否值得投资？个人觉得还是可以尝试一番的，就当买彩票了。

其实如果从下修条款上看，20/10/85%的设置还是比较宽松的，这起码代表着发行转债时，公司是有下修意愿和想法的。

这张彩票我买了，你们呢？

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