[可转债] 东财转3，还能涨上200元吗？

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更多钱公子笔记发布于：2021-10-13 21:49，来自：广东

东财转3【sz123111】

东财转3在10月13日也就是今天进入转股期，进入转股期后，若连续30个交易日中至少有15个交易日东方财富收盘价不低于当期转股价130%，东财转3即符合强赎条件，上市公司有权提前赎回，本应于2027年4月7日到期的东财转3，就可能在今年提前退市。

东财转3当期转股价23.35元，23.35*130%=30.355元，东方财富今日收盘价33.2元，倘若未来14个交易日东方财富股价维持在30.355元之上，东财转3最快可以在11月2日公告强赎，并在11月底退市。

但强赎是上市公司权利而非义务，满足强赎条件后公司可选择强赎，也可不强赎。那么，东财转3满足强赎条件后上市公司会迅速强赎吗？东方财富之前发行过两次转债，我们不妨以史为鉴：

东财转债：2018年1月29日上市，发行规模46.5亿元，2018年6月26日进入转股期，2019年4月1日公告强赎，最后交易日为2019年5月10日，最后交易价138.588元。在公告强赎之前，配售东财转债占发行量29.7%的大股东及一致行动人在2018年12月14日之前大幅减持，减持数量占发行量20%。

东财转2：2020年2月14日上市，发行规模73亿元，2020年7月17日进入转股期，2020年8月6日公告强赎，最后交易日为2020年8月27日，最后交易价194元。在公告强赎之前，配售东财转2占发行量27.31%的大股东及一致行动人在2020年6月9日之前大幅减持，减持数量占发行量20%。

东财转3：2021年4月23日上市，发行规模158亿元，2021年10月13日进入转股期，大股东及一致行动人配售发行总量的24.3%。

从东方财富前两次发行情况来看，上市公司均在东财转债、东财转2均在满足强赎条件后立即宣布强赎，且是在进入转股期后满足15个交易日不低于当期转股价130%就宣布强赎，而不是等到30个交易日结束后宣布（目前强赎时间的起算点不统一，有些上市公司满足15个交易日即强赎，有些等到30个交易日期满再强赎）。

显而易见的是，在宣布强赎前大股东均先行清仓式减持所配售的转债，因为宣布强赎后再减持转债价格可能下跌，不划算。

东财转债、东财转2发行的时候尚无转债新规，大股东可以随时减持，而东财转3发行后根据新规参与转债配售的高管，要在进入转股期后方可减持。

若东财转3近期强赎，那么近日应该会发生东方财富大股东及实际控制人减持东财转3现象。

尽管前两次发行转债，在满足强赎条件后立刻就强赎了，但历史未必简单地重复。值得注意的是，东财转债发行规模46.5亿元，东财转2发行规模73亿元，而东财转3发行规模高达158亿元，比前两次之和还多，大股东要短期内减持完毕并非易事。

另外，东财转债宣布强赎时，剩余份额16.81亿元，占发行量36.15%；东财转2宣布强赎时，剩余份额52.71亿元，占发行量72.20%。而东财转3目前一股未转，发行量又那么大，进入转股期马上强赎的话，对正股的压力非常大，可能导致东方财富股价大跌，不是一个理想的选择，故而我倾向于认为东财转3不会在近期强赎，其强赎的时间可能在2022年一季度。

东财转3今年4月份上市开盘价130元，当日收盘价和最高价也是130元，在9月份最高涨到174元，今天收盘价146.2元，有不少人在160元以上买入被套。那么，东财转3还有机会上200元吗？

从146.2元涨到200元，需要上涨36.8%，若东财转3在今年内强赎，我觉得可能性不大。若在明年强赎，我觉得上200元还有机会。

最近几天大盘连续下挫，热点股翻云覆雨，跌停者众，原因可能是担忧全球能源危机背景下的经济走势。而在众多板块中，券商股是受影响较小的板块，不仅受到外部环境的影响小，今年还发生了连续40多个交易日成交过万亿的奇观，券商业绩喜人。

随着年底临近，年报业绩炒作也逐渐拉开序幕，业绩好，估值较低的券商板块不排除来一波凶猛反弹，之前跌成狗的贵州茅台最近不就反弹了吗，从1500多元又涨到接近2000元了。今天盘中，券商板块也脉冲了一波，为首的财达证券一度上涨9.45%。

但对于投资者而言，我们应该现实一点，既然东财转3近期强赎的可能性较大，那就没必要强求它涨到200元才卖，解套后卖出未尝不可。从146.2元涨到200元需要上涨36.8%，而从146.2元涨到前期高点174元仅需上涨19.02%，容易得多，可能性也大得多。

若东财转3要在近期强赎，那东方财富的股价就得维持在30.355元之上，故而正股下跌空间不大。若被套的数量不多，再补仓一部分的话，亏损幅度即可降低到10%以内，解套也就指日可待了。

10月13日钱公子投资夜报：

1、今天上证指数低开震荡走高，收盘3562点，上涨15点，成交4050亿元，比昨日萎缩500多亿元。两市2573只股票上涨，1764只下跌。转债板块成交578亿元，比昨日下降近100亿元，124只转债上涨，246只下跌。尽管指数收红，上涨的股票数量也比昨日增多，但成交额低迷，短线机会不多。

2、今晚特一药业、海亮股份、精研科技、博彦科技、瑞达期货等多家公司发布三季报业绩预增公告，我觉得比较有看头的是瑞达期货，预计盈利3.6亿元到3.9亿元，同比增长173.46%–196.25%，据公司公告披露，今年前三季保证金权益创历史新高。瑞达期货今天收盘价23.88元，尚未达到去年底的水平，或存在低估，瑞达转债现价112.33元，价格不算高，可惜溢价率大了些，接近40%的溢价。

3、今天东方盛虹涨停，盛虹转债大涨11.68%收盘。龙虎榜数据显示，买入前5名全为机构。东方盛虹中报业绩同比增长17倍，三季报将于10月29日发布。东方盛虹股价从高点41.3元大幅调整到如今的25.6元，最近机构买卖十分活跃，或许三季报有惊喜？个人对盛虹转债高看一眼。

4、今天转债在10月14日迎来最后交易日，今日大跌5.51%，收盘价106.877元。明天收盘前，今天转债若不转股也不卖出，将被以100.29元的价格提前赎回，持有今天转债的读者请注意。

$东财转3(SZ123111)$