[可转债] 末日狂欢还是自杀or谋杀？

今天是永创转债赎回登记日，今日收市后，未转股的“永创转债”将停止交易和转股，将按照100.405元/张的价格全部强制赎回。

永创转债交易的最后一天，本来应该是平静的接受转债持有人的转股操作，但是这一天却疯狂了起来。

永创转债盘中被爆炒，相继触发20%和30%临停线，按照交易规则被临停至14：:57。

可转债不同于股票，有一些特殊的条款，甚至一些规定对于一般投资者来说并不好理解。如果投资者不清楚游戏规则，以为可转债可以像股票一样追涨杀跌的话，特殊情况下会死的很惨，而且你还不知道是怎么死的。

今天的永创转债就是个例子。

转债强赎最后一天的正常套路是：一部分对正股不报希望的持有人会卖出转债出局，而另一部分对正股上涨抱有希望或者想博取负溢价利差的人会买入转债，并最终在收盘前转股。但是，今天永创转债的暴涨暴跌打乱了投资者的操作计划。

根据沪市转债交易规则，临停期间是不能报单和撤单的，很多投资者对此并不清楚，而且14:57分后由于价格变化太快，投资者可能误操作造成无法转股。

比如：临停期间部分投资者进行了委托卖出，自己以为是可以成交的，其实是废单；交易时间被缩短到了3分钟（14:57-15:00），部分投资者可能忘记时间从而错过卖出或转股；由于价格被拉到了30%，最后3分钟价格波动剧烈，部分投资者的委托单可能超出委托范围（前成交价的±10%）成为废单，或者委托价格不合理无法成交；最惨的是不明真相的群众看到30%的涨幅后追高买入，结果成了烈士。

总之，临停和最后三分钟价格的剧烈波动都极容易给投资者造成误操作。

可转债交易必须将交易规则熟记于心方能随机应变、临危不惧。下图的交易规则以后还会用到，建议收藏。

可能有人要问，这场闹剧到底谁获利了，谁亏损了？结果和正常交易有什么不同吗？

正常交易中，有人赚钱就有人亏损，最终是零和游戏。低买高卖的赚钱了，高买低卖的亏钱了。

正常情况下，永创转债收盘溢价率应该在0值附近，按常理来说所有转债持有人也都会进行转股，而转股后再卖出的结果将会是平价，即投资者没有赚也没有亏。

但是，突发情况打乱了投资者操作计划，最后三分钟的混乱交易最让永创转债的溢价最终定格在了5.53%。这就造成了收盘前最后转股的转债持有人是亏损的；而且，这会使得部分投资者因误操作最终未能完成转股，最终被按照100.405元/张的价格强制赎回，给投资者带来了大幅亏损。

免责声明：本文仅代表作者个人观点，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。转债有风险，投资需谨慎。

欢迎关注公众号：狐聊可转债。