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[低风险投资综合] 方远为什么选择低风险投资

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更多 方远发布于:2020-11-25 22:34,来自:上海

自2018年3月开通公众号以来,方远君持续分析投资中的经验和教训,也感谢这么多朋友每天点开阅读、分享、点赞、点再看,带给我很多创作的动力。方远君一直专注低风险投资,对风险十分敏感,管理的方远可转债基金成立一年多最大回撤仅3%。低风险不一定低收益,以方远可转债基金为例,回撤远低于沪深300指数然而收益却远超过沪深300指数。为更进一步聚焦低风险投资分享主题,本公众号“方远财经”自今日更名为“方远低风险投资”,感谢各位朋友的支持!


方远的投资生涯成长蜕变之路》记录了方远君的投资历程,2005年大学投资开始至今已有15年,前期也经历了看图炒股、价值投资满仓单吊中国平安等高风险操作,2014年开始逐步选择低风险投资并不断完善,成为最终的选择。


方远为什么选择低风险投资?


在回答这个问题之前,先要说一下什么是“低风险投资”。有人说低风险投资就是指亏钱概率极小的投资,比如买货币基金银华日利等;有人说低风险投资就是我亏得起的投资。



事实上,由于每个人对风险的承受能力不同,很难准确定义“低风险投资”。方远君根据自身的理解和体会给出这样的解释:低风险投资是指符合自身投资体系和风险承受能力,确定性较强且风险收益比很高的投资。这样的低风险投资一般具有以下几个特征:


1、确实性较强,也就是大致能估算各种结果出现的概率;

2、数学期望值必须大于0,风险收益比高;

3、小概率亏损结果发生时,损失能够忍受。


符合这些特征的低风险投资机会很难一下子就找出来,通常需要不断地准备和搜寻,费时费力,需要较高的专业度。而且低风险投资很难在短期内取得很高的盈利,没有暴富的快感。为什么还要选择低风险投资?


“一年一倍者众,三年一倍者寡”,很多投资者都能在一年内做到一倍的收益,但只有很少的人能做到三年一倍的增长。没有稳妥的投资体系,收益暴赚暴亏无法积累长期复利。为了让结果更直观,我们来模拟三种情况:


1、高盈利高回撤:一年盈利60%第二年亏损30%,两年简单平均15%;

2、29年稳定盈利最后1年亏损:前29年稳定盈利每年15%,最后一年亏损50%;

3、稳定盈利:每年15%持续30年。



先不要看表格,在心里想一下最终的可能收益率和年化复利情况。


怎么样,结果跟你心里想的有差距吗?30年下来,高盈利高回撤情况总收益率只有413%,年化复利5.60%;29年稳定盈利最后1年亏损导致总收益不到28倍,年化复利11.85%;而30年稳定盈利15%最终收益超过65倍。所以财富以复利方式积累要避免大起大落,某些年份高收益的人不少,时间一长,能把赚的钱守住的人并不多。同时要避免某一年出现特别糟糕的业绩,复利是利滚利,大幅亏损实际上是以前所有的利润都会承受损失。


方远的投资目标是追求稳健可观的长期复利,一次重大回撤将对长期复利产生很大的影响,因此方远选择低风险投资,低回撤中高收益,希望让自己以及投资人的财富在复利和时间的巨大作用下展现“第八大奇迹”(爱恩斯坦)。


人的一生毕竟有限,能够将财富以复利方式积累的时间更短,要想积累可观的财富,年化复利不能太低。长期高年化复利实在太难,巴菲特是伟大的投资家,长期年化复利不到20%,但我们降低一些要求,只要长期年化复利保持10%以上,长期下来也能积累可观的财富。方远君对自己的要求取得长期年化复利15%以上,五年财富翻一倍。投资生涯中有高低起伏不同阶段,从巴菲特的三个时期看,在巅峰期达到了惊人的30%年化复利,而晚年期则不到10%。所以,我们要争取在早期机会多精力好的时候尽力做得更好,弥补以后机会少精力差投资收益的下降,这样才能达成长期复利的目标。


要想做好低风险投资,一个很大的问题是无法“躺赚”,想靠一个低风险投资策略长时间不断获取较高的收益基本不可能。必须形成多策略的投资系统,根据市场情况使用相应投资策略,基于概率和赔率的评估,不断卖出高估的品种买入低估的品种,卖出风险收益比差的品种买入风险收益比好的品种,同时还要动态保持投资组合的进攻能力和防守能力。


本公众号“方远低风险投资”聚焦可转债投资、打新、股票套利、基金套利、事件套利等各种低风险投资机会(跟朋友们说一声:之前分享《周一4新债上市红包雨;分享一个低风险投资机会》国资EB低风险投资机会,今日108.56卖出小半,进入高抛低吸阶段),持续分享投资的经验与教训,希望朋友们多阅读、多分享、多点赞、多点再看,谢谢大家的支持!


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