作者:linjia510 链接:https://xueqiu.com/5732727263/137897915 邱国鹭:我原来一直相信,买一只股票可能需要一千个理由,但如果不买这只股票,只需要一个理由。 2017年有一件事情让我进行反思。曾经有一只港股地产股(融创中国),我是在2015年底150亿市值的时候买入的,一年半以后这个公司市值到了200多亿。但是它犯了一个错误,花了150亿去投资某创业板热门公司,那个公司主要是讲故事、炒概念,并无任何实质内容,所以我把这家地产公司卖掉了。卖掉后半年左右,它涨了500%,2017年公司销售额3000亿元,确实是“贫穷限制了我的想象力”。 2015年底我们很坚定地买进,当时大家担心它高杠杆,我们不担心。因为创始人在地产行业选项目的能力和销售能力非常强,他在熟悉的领域激进,我们一点都不担心;但他后来跑到他并不擅长的领域激进我们就担心了。也就是说我有一点洁癖,对自己买的公司的纯粹度要求很高。所以我还要不断思考,也许我们之前都有精神洁癖, 2015年的时候我们把这个公司的九十几个项目一个个标在地图上,然后去估计每个项目的NAV,看完觉得这个公司简直就是金矿,150亿市值的时候它有3000万平米一二线城市的土地储备,当200多亿市值我们卖掉的时候,它已经有5000万平米一二线城市的土地储备了。中国三、四线城市的房价暴涨超出了我们的预期,但省会城市和准一线城市房价的大涨在我们的预期中,大家可以看一下我们两年前的围炉座谈,我们当时就谈到了这一点。在我们很确定未来的时候,一个瑕疵让我们放弃了潜在5倍回报的股票,这一点2017年我一直在反思。(以上摘录高毅2018年围炉座谈) 人非圣贤孰能无过,伟人毛泽东评价自己都是功过是七三开,所以我们在投资中,最好不要有洁癖。 如有精神洁癖,长线投资者因董明珠说的“我5年不给你们分红,你们又能把我怎么样?”而卖出,可能错过后三年几乎一年一倍的涨幅。如被迈瑞医疗董秘“只有100股,也来参加股东大会,不知是何居心”这话吓住,也许会错过一个处于高成长的优秀企业。 一个优秀企业,如一个人一样,可能会犯各种错,或许是经营或者道德上的错,关键是看这个企业纠正错误能力如何。 最后附录段永平的一句话与大家共勉。“发现错了马上改,不管多大的代价都是最小的代价”。 盲人摸象的小乌龟12-24 12:13 @Stevevai1983 : 这个纯粹扯淡,还把段永平拉出来,咋不把芒格也拉出来呢?芒格还确实举过类似的例子。 |
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1楼#
阿叉发布于:2019-12-28 11:25,来自:北京
融创这个案例真的很难说啊。当时我也是因为融创买乐视才放弃的。这个要是融创事后没起来,那就是先见之明,观风起于青萍之末。现在股价起来了,那就说瑕不掩瑜。
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