[可转债] 宁稳可转债数据说明

1. 剩余本息、税前收益率、税后收益率、税前回售收益率、税后回售收益率、转股价值、纯债价值、期权价值、内在价值、价值溢价率、 历史波动率、隐含波动率、弹性（股性）、修正弹性（股性）（注1）等。其中期权价值、内在价值采用本站自创专业算法，不仅考虑了股价波动率的因素，还最大限度地考虑了中国可转债的一些特色条款，例如强赎、回售等条款。

其中：

剩余本息=未到期的所有票面利息之和+到期还本金额

日内套利（盘中套利）=弹性*正股涨幅-转债涨幅，用法说明见：宁稳再创可转债创新战法：盘中套利

CP/B：转股价格/每股净资产，英文全名：Conversion Price/Book Value Per Share。转债的下修条款大多包含了 "修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值"，此时CP/B<=1则不能再下修，而P/B小于1仍可能下修。

税后收益率：目前可转债最后一期利息（到期利息）的扣税方式存在争议，有的上市公司将到期兑付金额超出100元以上的部分全部作为利息扣税，有的仅对最后一期的名义利息扣税，宁稳网目前按照前一种方式计算到期税后收益率。参考：同一门税竟有两种算法？可转债到期赎回缴税规则待统一

加权收益率=税前收益率x80%+税后收益率x20%

回售收益率按照回售权生效后2个月完成回售考虑。因为通常回售权生效需要三十个交易日的收

盘价格低于当期转股价的 70%，加上相关流程需要耗用一定时间，回售发生需要耗时接近2个月。

内在价值=纯债价值+期权价值（注意：期权价值由四个部分组成：参见：中国特色的可转债的期权价值构成：两个call和两个put）。内在价值就是可转债的理论价值，也就是应该值多少钱，我们通过自创算法得来，算法细节不做说明。

关于纯债价值和回售价值的折现率的选择，参考：调整纯债价值、回售价值的折现率

价值溢价率=转债价格/内在价值-1

弹性（股性）=（股价上涨5%以后可转债内在价值/股价下跌5%以后可转债内在价值-1）/（1.05/0.95-1）

涨修正弹性（股性）=（股价上涨5%以后可转债内在价值/可转债当前价格-1）/5%（已弃用）

跌修正弹性（股性）=（可转债当前价格/股价下跌5%以后可转债内在价值-1）/（1/0.95-1）（已弃用）

弹性通俗地说，就是可转债的股性，代表可转债价值（价格）随着股价波动而波动的程度。参见：什么是可转债的弹性？以海尔转债为例说明

宁稳可转债估值模型中的波动率数据，主要参考过往可转债的隐含波动率，而不是历史波动率。模型采用的波动率数据，综合考虑了国内股票市场波动的历史状况、未来发展趋势、正股的特征及未来走势预测、国内可转债市场的历史走势、定价经验等，力求做到符合实际，脱离实际的理论无助于实战。历史波动率数据每周自动更新一次，隐含波动率数据每天自动更新一次。价值溢价率和隐含波动率，二者是紧密相关的，如果盘中正股或者转债的价格波动大，隐含波动率可能会有更新不及时的问题，这时候参考价值溢价率更好。关于波动率的详细说明参考：可转债估值的波动率该怎么选择？

老式双低值=转债价格+转股溢价=2*转债价格-转股价值，参考：行情全表加上了很多网友心心念念的双低指标，你对所谓的双低策略感冒么。

新式双低值=纯债溢价（或回售溢价，取较小者）+转股溢价

=2*转债价格-债底（纯债价值和回售价值中的较大者）-转股价值

=老式双低-债底（纯债价值和回售价值中的较大者）

参考：投票调查：您认为双低指标哪个好？

MA20乖离率：指的是正股的价格/正股的20交易日均价-1，用于衡量正股的近期涨跌背离均线的情况。具体算法是：每天凌晨计算一次MA20，第二天会用当天股价和前一天的MA20对比计算MA20乖离度。注意：MA20乖离率目前未考虑股价除权的影响，近20交易日如果发生过除权，可能会产生较大误差，使用时，请注意核对除权情况！

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图片：截图1544409495.jpg

其他说明参见：关于可转债价值曲线，《战胜一切市场的人》

5.债券付息日提示：对于距离付息日不足2个月的债券，剩余年限以“x年x天”的方式显示，方便看出距离付息日的天数。例如：显示4年18天而不是4.05年，能够清楚看出具体付息日期。

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添加关注证券的方法：见帖子：如何添加自选股

7.关于转股起始日期的说明，参见：关于转股起始日期的说明

8.关于行情数据：由于我们没有获得盘中即时行情发布授权，所以目前不提供即时行情，仅在上午和下午收盘后更新行情数据。

9.本站可转债数据大部分免费访问，少数功能仅对VIP用户开放（查看VIP资源说明），并可能需要支付宁稳币才能使用，宁稳币可通过发帖获取。

欢迎关注可转债的朋友试用，并提意见和建议，以便改进、完善。

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注1：为节省版面，页面默认不显示股票代码、回售年限、转债余额、加权收益率、预测波动率、修正弹性，若要查看该栏目，请鼠标双击该列的前一列（即：股票名称、剩余年限、转债占比、税后收益率、隐含波动率、弹性）即可显示，再次双击则隐藏。凡是标题栏字体带有下划线的列，都是可以双击展开隐藏的列，但不要双击标题栏，需要双击除了标题栏之外的其他单元格。

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