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[可转债] 宁稳可转债数据说明

阅读:154919回复:134
楼主#
更多 Richvest发布于:2018-08-12 00:55,来自:上海
可转债越发越多,大量数据的整理需要耗费大量精力。为提供数据计算和查询便利,宁稳完善和丰富了可转债数据,特色数据包括:

1. 剩余本息、税前收益率、税后收益率、税前回售收益率、税后回售收益率、转股价值、纯债价值、期权价值、内在价值、价值溢价率、 历史波动率、隐含波动率、弹性(股性)、修正弹性(股性)(注1)等。其中期权价值、内在价值采用本站自创专业算法,不仅考虑了股价波动率的因素,还最大限度地考虑了中国可转债的一些特色条款,例如强赎、回售等条款。

其中:

剩余本息=未到期的所有票面利息之和+到期还本金额

日内套利(盘中套利)=弹性*正股涨幅-转债涨幅,用法说明见:宁稳再创可转债创新战法:盘中套利

CP/B:转股价格/每股净资产,英文全名:Conversion Price/Book Value Per Share。转债的下修条款大多包含了 "修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值",此时CP/B<=1则不能再下修,而P/B小于1仍可能下修。

税后收益率:目前可转债最后一期利息(到期利息)的扣税方式存在争议,有的上市公司将到期兑付金额超出100元以上的部分全部作为利息扣税,有的仅对最后一期的名义利息扣税,宁稳网目前按照前一种方式计算到期税后收益率。参考:同一门税竟有两种算法?可转债到期赎回缴税规则待统一

加权收益率=税前收益率x80%+税后收益率x20%

回售收益率按照回售权生效后2个月完成回售考虑。因为通常回售权生效需要三十个交易日的收

盘价格低于当期转股价的 70%,加上相关流程需要耗用一定时间,回售发生需要耗时接近2个月。

内在价值=纯债价值+期权价值(注意:期权价值由四个部分组成:参见:中国特色的可转债的期权价值构成:两个call和两个put)。内在价值就是可转债的理论价值,也就是应该值多少钱,我们通过自创算法得来,算法细节不做说明。

关于纯债价值和回售价值的折现率的选择,参考:调整纯债价值、回售价值的折现率

价值溢价率=转债价格/内在价值-1

弹性(股性)=(股价上涨5%以后可转债内在价值/股价下跌5%以后可转债内在价值-1)/(1.05/0.95-1)

涨修正弹性(股性)=(股价上涨5%以后可转债内在价值/可转债当前价格-1)/5%(已弃用)

跌修正弹性(股性)=可转债当前价格/股价下跌5%以后可转债内在价值-1)/(1/0.95-1)(已弃用)

弹性通俗地说,就是可转债的股性,代表可转债价值(价格)随着股价波动而波动的程度。参见:什么是可转债的弹性?以海尔转债为例说明

宁稳可转债估值模型中的波动率数据,主要参考过往可转债的隐含波动率,而不是历史波动率。模型采用的波动率数据,综合考虑了国内股票市场波动的历史状况、未来发展趋势、正股的特征及未来走势预测、国内可转债市场的历史走势、定价经验等,力求做到符合实际,脱离实际的理论无助于实战。历史波动率数据每周自动更新一次,隐含波动率数据每天自动更新一次。价值溢价率和隐含波动率,二者是紧密相关的,如果盘中正股或者转债的价格波动大,隐含波动率可能会有更新不及时的问题,这时候参考价值溢价率更好。关于波动率的详细说明参考:可转债估值的波动率该怎么选择?

老式双低值=转债价格+转股溢价=2*转债价格-转股价值,参考:行情全表加上了很多网友心心念念的双低指标你对所谓的双低策略感冒么

新式双低值=纯债溢价(或回售溢价,取较小者)+转股溢价

=2*转债价格-债底(纯债价值和回售价值中的较大者)-转股价值

=老式双低-债底(纯债价值和回售价值中的较大者)

参考:投票调查:您认为双低指标哪个好?

MA20乖离率:指的是正股的价格/正股的20交易日均价-1,用于衡量正股的近期涨跌背离均线的情况。具体算法是:每天凌晨计算一次MA20,第二天会用当天股价和前一天的MA20对比计算MA20乖离度。意:MA20乖离率目前未考虑股价除权的影响,近20交易日如果发生过除权,可能会产生较大误差,使用时,请注意核对除权情况!

2. “股价-转股溢价率”图表

图片:1.jpg


3. “到期收益率-转股溢价率”图表

图片:2.jpg


4. 可转债价值曲线图

图片:截图1544409495.jpg


可转债价值曲线图直观地绘制可转债的价值随着股价变动的走势图,一幅图将可转债的所有特征一网打尽!并直观地体现可转债现价和内在价值走势的相对位置!

其他说明参见:关于可转债价值曲线《战胜一切市场的人》

5.债券付息日提示:对于距离付息日不足2个月的债券,剩余年限以“x年x天的方式显示,方便看出距离付息日的天数。例如:显示4年18天而不是4.05年,能够清楚看出具体付息日期。

6. 注册用户可以添加关注的债券,关注的债券将以特殊亮色显示,方便查看。

图片:3.jpg


添加关注证券的方法:见帖子:如何添加自选股

7.关于转股起始日期的说明,参见:关于转股起始日期的说明

8.关于行情数据:由于我们没有获得盘中即时行情发布授权,所以目前不提供即时行情,仅在上午和下午收盘后更新行情数据。

9.本站可转债数据大部分免费访问,少数功能仅对VIP用户开放(查看VIP资源说明),并可能需要支付宁稳币才能使用,宁稳币可通过发帖获取

欢迎关注可转债的朋友试用,并提意见和建议,以便改进、完善。

可转债数据访问网址:http://www.ninwin.cn/index.php?m=cb(建议用Chrome浏览器打开)

注1:为节省版面,页面默认不显示股票代码、回售年限、转债余额、加权收益率、预测波动率、修正弹性,若要查看该栏目,请鼠标双击该列的前一列(即:股票名称、剩余年限、转债占比、税后收益率、隐含波动率、弹性)即可显示,再次双击则隐藏。凡是标题栏字体带有下划线的列,都是可以双击展开隐藏的列,但不要双击标题栏,需要双击除了标题栏之外的其他单元格。

如果注册、使用过程中遇到什么问题,可站内发帖咨询,未注册的朋友也可以在宁稳公众号后台留言,或者邮件ninwin@qq.com。极少数朋友遇到注册问题:可以尝试以下办法:1. 刷新页面重试一次;2.如果电脑上装有不同浏览器,可以换一个浏览器试试;3.换一台电脑试试

风险提示:本站所有数据和内容,仅代表一家之言,不一定准确,不构成任何投资建议,请谨慎参考!
[ninwin于2023-03-16 17:54编辑了帖子]

最新打赏:

扬帆漫漫 扬帆漫漫 1
1楼#
kiko900310发布于:2024-03-19 10:17,来自:重庆
刚进入这个团体 可转债知识都还在学习中
2楼#
拉风依然发布于:2024-01-27 15:27,来自:江苏
看了很多,可是还是迷糊迷糊的
3楼#
yiliaowu发布于:2023-07-21 08:59,来自:上海
“可转债配债权、申购及中签数据”中的“可转债首日上市预测涨幅”是怎么计算的?
4楼#
yiliaowu发布于:2023-07-21 08:49,来自:上海
“可转债配债权、申购及中签数据”表中的“开盘除权”是什么意思?是怎么计算的?
5楼#
可转债学习1发布于:2023-04-05 13:44,来自:
老师还有一方面你的纯债价值和银行证券APP显示的纯债价值不同,是什么原因
6楼#
long19900629发布于:2023-03-29 16:23,来自:浙江
您好,现在在全表中是看不到期权价值和内在价值了吗?
7楼#
东海一舟发布于:2023-03-25 17:19,来自:
新手,开始学习了!给我加油哦!
8楼#
城北猪发布于:2023-01-18 11:34,来自:广西壮族自治区
学习过的帖子一定要留言纪念!
9楼#
julycaesar发布于:2023-01-13 19:57,来自:浙江
学习了 数据真不错
10楼#
l.y.9.46×E15m发布于:2023-01-12 16:31,来自:四川
话说来到这个网站后觉得确实数据很多,有很多值得自己学习的地方,以前学习的很多可转债知识都是浮于表面的,并没有去挖掘内在到底是怎么构成的,多看多学。
命也者,不知所以然而然者也
11楼#
wanglzuecust发布于:2022-11-24 22:59,来自:上海
请问,这里的税前收益率,应该说的是税前年化收益率吧?
12楼#
endless_energy发布于:2022-09-08 14:45,来自:河南
请问注释中所提及的“隐含波动率”怎么查看,按文中所说调不出。
13楼#
水晶杯发布于:2022-08-21 16:40,来自:河北
本人明白:MA20乖离率目前未考虑股价除权的影响,除权派息后的20个交易日可能会产生较大误差,使用时,应注意核对除权情况,本人自愿承担参考该指标带来的风险。
专注可转债,实现资产稳定增值!
14楼#
JonathanBai发布于:2022-08-20 14:54,来自:上海
创造:大家请问一下,转债后面各种颜色的感叹号是什么意思?回到原帖
https://www.ninwin.cn/read.php?tid=14980&fid=89&page=1
15楼#
ninwin发布于:2022-08-19 08:34,来自:上海
arjowiggins:老大,我理解历史波动率是指可转债的历史波动率,对么?但是有朋友跟我讲这个波动率是指正股的波动率,有点疑惑,望能在百忙之中帮忙确认一下,感谢!实际波动率上又提到关于正股的投资回报波动,有点晕了。历史波动率:是指投资回报率在过去一段时间内所表现...回到原帖
所有波动率均是针对正股。
16楼#
三江发布于:2022-08-18 20:50,来自:辽宁
ninwin:数据表格中,鼠标悬停在PB值上会有提示回到原帖
好神奇,谢谢大佬
17楼#
ninwin发布于:2022-08-18 20:49,来自:上海
三江:CP/B:转股价格/每股净资产,英文全名:Conversion Price/Book Value Per Share。转债的下修条款大多包含了 "修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值",此时CP/B<=1则不能再下...回到原帖
数据表格中,鼠标悬停在PB值上会有提示
18楼#
三江发布于:2022-08-18 20:44,来自:辽宁
CP/B:转股价格/每股净资产,英文全名:Conversion Price/Book Value Per Share。转债的下修条款大多包含了 "修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值",此时CP/B<=1则不能再下修,而P/B小于1仍可能下修。

请问在哪里可以看到这个指标?
19楼#
arjowiggins发布于:2022-07-24 00:39,来自:上海

老大,我理解历史波动率是指可转债的历史波动率,对么?但是有朋友跟我讲这个波动率是指正股的波动率,有点疑惑,望能在百忙之中帮忙确认一下,感谢!实际波动率上又提到关于正股的投资回报波动,有点晕了。

历史波动率:是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率。它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据反映。这就是说可以根据过往的回报率的时间序列数据计算出相应的波动率数据,然后运用统计推断方法估算回报率的标准差,从而得到历史波动率的估计值。由于实际波动率无法事先测量,历史波动率有可能是实际波动率的一个很好的近似。

实际波动率:是指对期权有效期内正股对应的投资回报率波动程度的度量。由于投资回报率是一个随机过程,实际波动率是无法事先精确计算的,人们只能通过各种办法得到它的估计值。实际波动率是一个常数,它不随时间的推移而变化。

20楼#
创造发布于:2022-07-21 11:41,来自:广东
大家请问一下,转债后面各种颜色的感叹号是什么意思?
21楼#
ninwin发布于:2022-05-10 23:44,来自:上海
蚱蜢:余额/股本是指剩余可转债张数/正股股数吗?回到原帖
https://www.ninwin.cn/read.php?tid=15229
22楼#
蚱蜢发布于:2022-05-10 23:34,来自:辽宁
余额/股本是指剩余可转债张数/正股股数吗?
23楼#
tiamo1230发布于:2022-04-13 22:06,来自:北京
请问回售价值是怎么计算的?
24楼#
蚱蜢发布于:2022-03-17 07:26,来自:辽宁
弹性和转股溢价率,哪个更能反映转债涨幅与正股涨幅的数量关系呢
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